大宗商品不闹红火

原油、金属等能源、原材料期货未来一段时间将会保持震荡格局
中证报记者 赵彤刚 北京报道
　　

　　中国长假期间国际大宗商品屡屡大涨的一幕，恐怕在今年春节期间不会上演了。业内人士预期，原油、金属等能源、原材料期货未来一段时间将会保持震荡格局，国际基金暂时也难以兴风作浪。

　　总体表现波澜不兴

　　纽约商业交易所（NYMEX）原油期货自1月18日跌至近两年低点49.9美元后，最近出现小幅反弹，并一度触及60美元大关。但因美国馏分油库存降幅小于预期，原油期货再度跌至57美元附近。美国能源情报署(EIA)14日表示，截至2月9日当周，美国包括取暖油和柴油在内的馏分油库存下降300万桶至1.333亿桶，而分析师此前曾预计将降低400万桶。

　　“国际原油前期的上涨，只能定位于反弹。”商务部研究院专家梅新育向记者表示。北美地区前期气温下降，加之美国总统布什宣布扩大美国原油储备影响，国际原油价格最近两周出现小幅反弹。不过，梅新育认为，上述两方面只是短期扰动因素，不会推动油价长期上涨。

　　“我对国际原油价格长期趋势并不看高，这一方面是因为国际原油产能近年来大幅扩大。虽然最近欧佩克（OPEC）减产保价策略尚算成功，但产油国产能大幅扩大后，限产约束能力有限。另一方面，尽管今年全球经济降温幅度小于预期，但是经济增长放缓是事实，因此全球原油需求增长幅度也会相应减小，”梅新育说，“包括原油在内的能源、原材料等初级产品，2007年总体价格将走软。”

　　对油价不利的另一个因素是美国东北部天气可能转暖。美国国家海洋与大气管理局预计，2月21日至27日，东北部地区的气温将高于正常水平，1月中期以来低于正常水平的状况将结束。美国东北部地区是全球最大的取暖油消费市场，取暖油消耗量占全美消耗总量的80%。

　　青马投资首席分析师马明超也认为，在我国春节期间，国际大宗商品市场整体难以掀起大的波澜。“纽约原油期货将在55至60美元区间震荡，有色金属虽然初步呈现出探底止跌迹象，但未来仍会继续盘整一段时间，”他说，“相对而言，农产品期货总体上仍将延续涨势，不过‘领头羊’将是大豆期货，目前国际基金已将主要头寸调整到大豆期货上。”
　　黄金可能是唯一亮点

　　国际金价最近一个月以来稳步上升，并于14日重上670美元/盎司大关。这是2006年6月之后，黄金价格首次达到这一位置。业内人士表示，国际黄金市场有可能成为春节期间商品市场唯一的亮点。

　　14日，美元受美联储主席伯南克讲话影响而大幅走低，从而推动金价走高。伯南克在国会讲话中说，通货膨胀风险开始消退。同时他调低了2007年经济成长预估，并说房屋市场将拖累经济增长。市场原预期伯南克对通货膨胀的立场仍属“鹰派”，但结果却不然，美元应声下跌。

　　美国商务部日前发表报告说，受石油进口额增加等因素影响，美国2006年贸易赤字比2005年增长了6.5%，达到7636亿美元，其中，12月份的贸易赤字增幅高达5.3%，远超出分析人士的预期，这也对美元构成了压力。市场推测美元的涨势将告一段落，这促使对冲基金与其他短期投资者寻求黄金来作为对冲风险的工具。

　　“黄金上涨趋势非常明显，市场不断出现大量追涨黄金的买盘。从前周以来，支撑金价上涨的是美国一些对冲基金及投资者。”一位分析人士表示。黄金价格近期走强还有另一个影响因素：世界重要的黄金产地之一南非下调了该国黄金产量预期，这将令黄金市场的供应趋紧。

　　高盛目前仍维持对黄金前景偏正面的观点，并预测未来12个月目标价保持在每盎司600美元至850美元区间。高盛称，美元走弱前景，以及黄金投资需求强劲、官方净销量下降、金矿供应停滞不前、生产商回避远期销售合同等，都是支持金价看涨的因素。

　　纽约商品交易所（COMEX）黄金期货自去年5月创下732美元的近26年新高后，便上演了高台跳水，一度跌至546美元。

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