我的人生算法之复利思维

用复利思维达成财富自由的正确姿势……

今天的文章,是“我的人生算法”系列里的第三篇。
什么叫”人生算法”?就是把同样公平的机会,放在很多人面前,不同的人生算法,会导致全然不同的选择。
第一篇我们讲了“概率思维”, 第二篇是“逻辑思维”, 今天我们来谈谈“ 复利思维” 。
网上有一个广为流传的经典公式是这样的:如果一个人每天都能进步 1%,一年之后他的能力会提升 38 倍。相反地,如果他每天退步 1%,一年之后,相当于所有的能力都消失殆尽了。听起来是不是既鸡汤又警世呢?
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还有一个很有名的例子,是说一个人存一笔钱,每年可获得 10% 的收益,一年之后连本带利再投资同一个项目,如此以往,大约 7 年后就可以达到本金翻倍的效果。
我之所以举这两个例子,是因为虽然今天要讲的是复利效应,但我们必须先破除一般人理解”复利”时,存在的逻辑谬误。
多数人对上述两个例子中的公式:(1+1%)365 和 (1+10%)7.2≒2 有很大的误解。我们如果把公式拆解开来,会发现复利公式中共包含三个变量,分别是:本金、收益率、期数,并各自对应着最普遍的三个谬误。

期数谬误

人们对“复利思维”最大的心理谬误,来自于对”期数”的不合理预估。 怎么个不合理呢?就是 “每天比前一天进步 1%”这件事情是极不合理的。
也许有人会说,可是我一天可以背 5 个单词啊?一天背 5 个,一年下来能背 1,825 个单词,那是线性的增长,而非指数级的增长。这里的错误,就是把本来应该用加法计算的事情,用次方去计算了。
这个公式的最大谬误,是用“天”为单位,产生对期数的过度高估。
我们把期数拉近现实来看,比较合理的算法,应该是用“年”为单位。用“年”作单位后,你发现要达到 365 次方,根本是不可能的任务。人碍于寿命的物理极限,要达到年复利的 365 次方,那得靠 10 代人的传承,才能完成这项使命。
365 次方的确是非常美好的想像,可惜现实生活中并不存在。
我们先举个比较普遍的例子。拿现在银行一年期定存利率大约 1.5% 为例,1.5% 已经几乎是无风险利率了,虽然还是有可能产生银行倒闭的风险,但因为风险很低暂且不论。
假设一个人从大学毕业后 22 岁开始投入 1 块钱放银行定存,存到 60 岁退休,且利息持续滚入本金,38 年后,根据复利效果,他当初的 1 块钱存款会变成 1.76 元。是的,你没有看错,38 年的总收益只有 76%。
这个结果可能会让许多人大失所望,但我们必须认清现实。 复利的速度远远没有我们想像中乐观 ,因为我们很容易把期数想多了,你以为你随便一下,就能乘上 365 次方,但事实上一辈子,你可能才乘了 38 次方。

复利效果谬误

回到一开始举的 7 年翻番的例子,这里假设的是每年可获得 10% 的收益率,7 年后的复利效果是 (1+10%)^7.2≒2, 收益率约是 100%。7 年翻倍,听上去不错吧?
那么如果你不用连本带利的逻辑呢?如果你只是本金放在那,用单利去算,7 年总共获得的收益是 10% 乘以 7,也有 70%,和 100% 其实差不了太多啊。
所以 不要过度地把成果都归功于利滚利,以 7 年为期,你大部分的收益,还是来自于你本金基本利息,而不是利滚利。
太多人把复利当成是一个快速致富的通道。切记, 复利效应不是暴富效应,复利效应,恰恰是一个极度仰赖长期的概念。 复利需要足够长的时间酝酿发酵,可能是一辈子,也可能是几代人的时间。总之, 复利效应对绝大多数人来说,短期之内是绝对无法体现的。

收益率谬误

我们每个人都幻想能够达到巴菲特的收益标竿,也乐观地相信自己有可能做到。的确,有些眼光非常独到的基金经理人有办法维持长达 20-30 年间,年化收益率 30% 以上,整体算下来是 2,600 倍的收益。看到了吗? 复利效应真正诱人的地方,是收益率。
高收益率才是复利效应的核心。
高收益率才是复利效应的核心。
高收益率才是复利效应的核心。
重要的事情要说三遍。
巴菲特真正令人折服的地方不在于他彻底贯彻复利效应,而是他有办法维持 30% 的收益率长达 30 年。
讲一个小故事。巴菲特在 2005 年时立下一个赌局,说你们这些自信的金融专家,别整天瞎得瑟,我出 100 万美元,你们随便挑 5 只基金,如果它们的 10 年收益率能跑赢大盘,就算我输。
没有人敢接受挑战。直到 2008 年,美国职业投资经理人 Protege Partners 公司的总裁泰德•西德斯,站了出来,用精心挑选的 5 只基金挑战巴菲特。
结果呢?今年正好 10 年了,赌约到期,标普指数增长了 85.4%,而西德斯挑选 5 基金的 10 年总收益率为:8.7%、28.3%、62.8%、2.9%、7.5%。其中表现最好的 62.8%,用复利公式换算为年化收益率,也就是 5% 而已。
所以你现在明白, 长期稳定高收益,几乎是天方夜谭。 复利公式的核心,“高收益率”,在大多数情况下,并不存在。 你看到别人赢,并没有看到别人输;你看到短期赢,并没有看到长期输。在复利效应要求的真正长期内,高收益率几乎无法实现。
再者,这场赌局中获胜的“标普指数”,用复利公式换算为年化收益率,也就是 6.36% 而已。 而且这 6.36% 还得归功于 2008 年美国金融危机后,十年来的经济复苏,要是再碰到一次金融海啸,是否能有同样的收益率都还未可知。

打开复利效应的正确姿势

那么,什么才算是正确地理解复利效应呢?每每讲到复利效应时,人们很容易把它跟一个词联想在一起,那就是”财富自由”。我们可以结合复利效应,把财富自由简单用公式理解为:
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这个公式简单来说,就是 只要非劳动收入,大于消费欲望,就达到了财富自由。 基于这个公式,我们就得到了下列三种“财富自由”的方法论:

1. “无欲无求”式财富自由

佛教认为欲望是导致痛苦的根源,当赚钱的速度跟不上欲望膨胀的速度,你永远也得不到满足。所以人要学会降低欲望,从免费的资源比如阳光、空气、与家人的交流中,体会快乐与满足,只要吃的上饭,就是财富自由。
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2. “三生三世”式财富自由

如果不想降低欲望,怎么办呢?那就用时间换。但是你要对“时间”,有充分的耐心。 理论上,只要你每期收益扣除通货膨胀后是正的,你放的时间越长,最后获得的回报就越高。
但是,这个时间的长度,可能要三生三世。这就是为什么人们说“穷不过三代”,只要存放的期间,打破人类寿命的物理限制,不以一生为单位,长期积累下来,你绝对能够留下一笔可观的财富给后代。
为你的儿子的儿子的儿子的财富自由而努力吧!
我能理解复利效应是一个长期而缓慢的过程,可是我一定要存三生三世吗?我难道不能在我这一代就享受成果吗?
当然可以,但前提是尽可能越早开始越好。多早?从你 6 岁拿到 5,000 块的压岁钱开始,存到 76 岁,假设你能获得连续 70 年平均每年 5% 的年化收益率(你要理解,这已经是神一样的投资者了),70 年之后收益率可达到 30.4 倍,即 15 万。
不想三生三世,就“用压岁钱养老”。只要你每年比前一年多要一些压岁钱,退休之后,也够生活不少年了。
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3. “第一桶金”式财富自由

现在你已经理解,有多大的收益率,就有多大的风险。 在很长的时间内,期待低风险的高收益,是不现实的。
我们下面假设,你和有勇气和巴菲特打赌的西德斯一样,能在几十年内,持续获得 5% 的年化收益率。这已经很不容易了。他选的另外 4 支基金更加惨不忍睹。那么,我们来算一笔账,你到底怎样才能财富自由?
让我们以终为始,从退休后的人生规划倒推回现在。
假设我希望退休后每月至少要能有 5 万块钱来涵盖看病、出国旅游等消费,代表我每年要有 60 万的净现金流入。这 60 万不是本金,是按 5% 收益率投资得来的投资收益,那么,60 万除以 5%,我的本金至少得有 1200 万。
那我要从什么时候开始存钱呢?大学刚毕业时,能存的钱很有限,大概要等到工作 7-8 年后,才有办法损益两平,所以我从 30 岁开始存吧!
怎么存呢?也有两种方式,一种是我想尽办法省吃俭用,在 30 岁时,存到第一桶金,之后就不存钱了,单靠利滚利。第二种则是我每年定期存入固定的金额,持续投入 30 年。
那么,第一个问题来了,30 岁时要存多少钱,用 5% 的年化收益率,利滚利,滚 30 年能获得 1200 万呢?大概是 300 万。那么,第二个问题来了,你 30 岁的时候,300 万存款从哪里来?只能来自于你的第一桶金。
第一桶金,也就是复利公式里的本金,是财富自由的最大权重。 我们看世界富豪榜的前 100 名,其中 90 名以上,都是靠第一桶金获得财富自由,而不是靠利滚利公式。
全球首富比尔盖兹今天的财富大约 800 多亿美金。很多人说,这 800 多亿美金已经不是来自微软股票,而是来自投资了。是的,没错。但如果他当年没有卖掉微软股票去投资的话,他的财富会有 2900 亿美元。
创造财富,而不是靠财富自己创造财富,才是获得财富自由的真谛。
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人生建议:早期靠本金,后期靠复利

好的,理解了真正的“复利公式”,以及获得财富自由的三种方法:“无欲无求式财富自由”,“三生三世式财富自由”,和“第一桶金式财富自由”后,最后给大家几点建议:
1. 尽早存到足够的本金。 获得财富自由的第一重要的事,是培养赚钱的能力,靠本金、而不是靠复利,你都没有本金,哪来的钱生钱呢?
2. 努力做到稳健高收益。 找到高收益的投资不难,识别背后的风险很难。你看中的是别人的利息,别人看中的是你的本金。
3. 让时间证明它的力量。 要有把压岁钱当成养老金的足够耐心,认清复利效应从来都不是暴富的手段。
4. 降低自身的贪念欲望。 他买了车,我就要买游艇;我买了游艇,他就要买专机。欲望是无法填平的,只能降低。
做到以上这几点,你才能离财富自由更近一些。

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作者:刘润
来源:微信公众号:刘润