2018互联网金融P2P竞品分析

本文立足于 P2P 行业的基本业务逻辑,从用户投资选择 P2P 平台的角度出发而成。

一、行业发展趋势及现状

1. 发展概况

自 2007 年 P2P 登陆国内以来,真正的发展还是始于 2013 年,2015 年末进入顶峰期,随之而来的是缺乏监管下的行业乱象;2016 年 8 月 24 日,银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室四部委出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理办法》为 P2P 行业划定 13 条监管红线。从此之后进入政策密集期,从国家到地方政府到行业协会出台各种政策、办法。期间各种平台跑路、爆雷等时间频频发生,行业慢速进入洗牌期。
据网贷之家不完全数据统计,截至 2017 年末,累计数量平台 5970 家,正常运营 1931 家。

2. 监管风向

在国家、地方政府、行业协会等密集政策的驱赶下,在各种跑路爆雷事件的催化下,从高层到从业者现在整个行业已经达成了高度一致的共识,即“良性退出,拥抱监管”,要想生存下去一定要主动拥抱监管,认清互联网金融在国内金融的位置,主动整改合规。

3. 行业探索

在监管驱赶下,在巨大的利益前,行业人迸发出无与伦比的创新精神,从各种资产端的开发和各种担保模式的探索,一直被政策追着不停息。

4. 未来趋势

从行业发展初始以吸引资金为主到现在的重视优质资产,从投资者到从业者整体被教育了一番。同时从监管也能看出未来 P2P 主要发展方向。P2P 网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室的发文整治验收的通知可以看到政策落地到最后的阶段了,其实从最初的 8.24 对借贷对象(企业、个人)的借贷限额说明就能看出来国家对行业发展路径规划。
未来 P2P 行业资产除了小微企业和个人,还有深耕产业链上下游,对企业经营纵深切入开发,在拓展行业优质资产的同时对国内企业发展亦是重要的助力。
同时监管机构从金融整体风险防范上出发整治现金贷乱象亦能看出端倪。2017 年 12 月 15 日拍拍贷微信推文“拍拍贷全面接入各大征信”,其中最重要的就是接入中国人民银行征信系统,这个开头意味着其他 P2P 平台最终也会陆续接入人民银行征信系统,之前现金贷资产不良率偏高的问题就能得到有效的抑制,总要一些东西去制衡专业老赖,同时 P2P 平台也可以放心的将个人借贷资产作为主要发力点。这一点完全改变了之前现金贷“高收益覆盖高风险”的商业逻辑,合规后的行业内竞争拼的是平台运营能力、风控管理能力等。

二、确定竞品及分析维度

由于各种原因一些 P2P 平台似乎“不务正业”了起来,由单纯的 P2P 变成了一站式理财平台,本文立足于 P2P,故一些综合性平台内的非 P2P 类资产不作分析。
经权衡选定以下平台作为本次竞品分析的对象:宜贷网、拍拍贷、微贷网、爱钱进、团贷网,最重要的是分析方法,下列分析不包含新手产品、活动产品。

金融产品有三要素,P2P 属于互联网金融,亦在此框架之内,即 安全性、流动性、收益率 。尽管是从业人士,但是相对比平台自身人员肯定存在着一定程度的信息不对称,本文分析所用内容来源均来自平台官网、APP 等。

三、安全性分析

金融产品安全性是以平台安全性为依托的,平台安全性主要从 信息披露、资金安全、信息安全 三个方面衡量。其中信息安全主要是为了防止平台用户信息及资金被黑链盗取,牵扯到技术架构和开发相关内容,在此不做赘述。

1. 信息披露

信息披露主要针对两个对象 4 个方面:两个对象分别为 中介方、借款方 ;4 个方面主要是两个对象的 主体信息、运营数据、借款项目 。
①中介方信息披露
即平台自身的信息披露,包括不限于平台运营主体、股权结构、高管简历、发展历程、资产优势、风控措施等,相关信息披露如下:

②借款方信息披露
发生借款行为的通常为两类借款方,一类是人,包括自然人和法人;二是企业。本质上我们是想通过所披露内容来辨明借款方的 借款用途 、 还款来源 / 还款能力 和 还款意愿 。中介平台对信息披露的越多通常意味着风控环节越严格,意味着也造假成本越高,造假难度越大。为保护借款方的隐私有必要对关键信息进行脱敏处理。

针对自然人人的信息披露包括但不限于公民二代身份证、学历证明、结婚证、收入证明、公积金记录、社保记录、银行卡流水、央行征信报告、房产证、车证,如果借款方是法人的话还可提供营业执照等。但是因为个人单平台在借余额不超过 20 万的限制下,更多的可能是无需提供这么多的材料,需根据借款产品本身业务逻辑,是信用贷还是抵押贷?同时需注意的是提供相关资料并不意味着抵押,比如房产证和车证,即使提供了并不意味着办理了抵押手续。
其他借款方完备资料因篇幅不做详解。因众所周知的原因很多平台的主打产品为计划类 / 宝宝类等项目集产品,此类项目集产品就是个黑箱,根本无法追本溯源的去找寻最原始的借款需求,所以只能用项目标所展示信息对比,但各平台主打资产端亦不同,比如房抵贷和车抵贷所展示的材料必然是不一样的,为了便于对比分析我采用 5 分制针对资料详尽程度来评比,1~5 分,分值越高代表资料越详细,省略打分过程直接给到对比结果如下,各位可自行对比,如有不同请留言。

> 互联网金融相对传统金融竞争优势在于高效、便捷,实际操作中如果以上材料全部提供其实就丧失了互联网金融的特性。同时平台针对个人借款设计的产品都专注于某一点,便于风控分摊边际成本。换个角度讲,当前消费借款的话蚂蚁花呗和京东白条可以满足大部分人,其他小额(10 万以下)的贷款蚂蚁借呗、京东金条、微粒贷基本上能够解决,用户其实不傻,跑到 P2P 平台借款的用户其实大多在以上渠道都借不到,所以现金贷的逻辑是收益覆盖风险,因为优质客户根本到不了用现金贷解决资金需求的那一步。

2. 资金安全

此处资金安全是指平台为用户资金安全所做的相关工作或者是所付出的代价,其实从借款人进件开始平台所做的很多工作都是为了用户资金安全,在此仅狭义的以是否采用资金银行存管来评判。但还是提醒投资者投资本金是否安全跟平台是否采用银行资金存管并无必然关联,投资有风险,入市需谨慎。

3. 拥抱监管

拥抱监管是一种态度,更是对自身发展的一种信心的体现。可以预见在临近整改节点 2018 年 6 月底之前平台爆雷、跑路、清盘事件会比之前更加的频繁和密集。
针对监管所提及的合规整改内容较多,各地也不尽相同,在此我们仅选取其中几个相对难点、关键点。
①ICP 许可证
ICP 许可证即电信与信息服务业务经营许可证,非 ICP 备案。在我们公司内部有好多人不明白 ICP 许可证和 ICP 备案区别导致闹出笑话,如需了解自行百度。通过平台工商注册主体名称即可查询平台是否有 ICP 许可证。

②标的限额
根据 2016 年 8 月 24《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》其中第十七条
“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 20 万元;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 100 万元。”
此项是否合规可通过观察单个标的是否超出规定限额来简单的判断是否合规,监管到了现在的进度我相信平台方不会采取掩耳盗铃的方式,通过对比可发现单个标的已没有超过限额标的。

四、流动性分析

资金流动性即用户资金出借周期,平台从用户角度出发搭配不同的产品满足用户需求,同时亦可增加平台资金效率。另外个人认为实际操作中变现的过程其实也算流动性相关因素,比如有的平台 T+0,有的平台 T+2。

①宜贷网
宜贷网全部为散标,没有计划类产品,在真实的借款需求中小于三个月借款需求必然是非常少的,所以在写这篇文章的期间可投的借款周期基本为 6 个月以上,甚至有长达 24 个月的标的,虽然采取等额本息还款方式,但同时增加了用户的操作难度。系统中债权转让“宜享计划”中转让的债权周期从 10 天3 个月不等,较好的补充了借款标的中投资周期断层的尴尬,如果没有做市商制度真实债转效率有多高也是投资者需要考量的。
②拍拍贷
拍拍贷是小额分散的典型代表,仅从散标或者计划类产品追溯债权看的话标的金额都不大,标的周期从 1
24 个月覆盖较为齐全,未登录情况下散标显示的较少,同时作为中介机构较好地履行了投资人教育的职责,当用户投资与自己风险承受能力不匹配的标的时会禁止投资并加以引导。
小额分散带来的问题是如果用户操作投资的话会相对较为繁琐,彩虹计划的存在就解决了这样的问题,同样投资周期为 124 个月,另外 16 个月短期产品不容易抢到,如需保证能投资需用自动投标功能解决。
拍拍贷当前无活期产品。
③微贷网
微贷网有 X 计划、优选计划、散标、转让专区四类产品,综合四类产品来看投资周期区间为 112 个月,比较遗憾的是债转产品在未登录下无法查看。
④爱钱进
爱钱进有零存宝、整存宝、散标三类产品,严格来讲就两类产品,因为散标基本上处于不可投,个人猜测应该是为了两个集合类产品的标的展示而做的,不是为了让用户直接投资。零存宝锁定周期为 1 天,随存随取;整存宝投资周期区间为 1
18 个月。
⑤团贷网
团贷网有复投宝、We 计划、散标三类产品,复投宝周围为 636 个月,We 计划为 124 个月,散标周期涵盖 1~36 个月,能够满足不同的投资需求,暂无活期产品。

五、收益率对比

在进行收益率对比之前需强调的是风险对应收益,有多高的收益就得承受相应的风险,某大平台背景的产品尚且逾期,更别提没那么硬背景的其他平台,投资者需要谨记此点,作为从业产品人员需要时刻在产品中提现并提醒用户这一点。
因各平台产品周期区间不同,在此我们仅对比各平台 1 个月、3 个月、6 个月、12 个月的收益情况,有集合类产品的采用集合类产品的收益率,无集合类产品的平台各周期的投资收益率同样会遵循一定的原则,同样排除新手标类产品,排除平台活动加息。
爱钱进因无 1 个月定期产品,遂以活期产品利息对比;宜贷网对比周期的收益都是固定值,对比如下:

六、总结

关于 P2P 的竞品分析告一段落,通篇对平台安全性、收益率、流动性做了分析对比。同时投资者本身是有风险偏好的,对于安全性、收益率、流动性的需求各不相同,所以在用户选择的时候关注点也就各不相同,产品设计中如何针对各类型用户设计其需要的金融产品和相应的引导就是作为产品经理需要思考的重点和方向。
很多人也会有疑问,比如从竞品分析来看有些信息很不透明的平台规模好像并无影响。实际上是商业成功是多方面的因素的结合,各平台之间竞争的远不止我们上述分析的那些部分,诸多相关因素都不相同,也就无法详评。
另外最最最关键的一点是,我们上述分析平台的过程是逻辑严谨且理性的,但用户不是理性的,人性是贪婪且健忘的,只要有足够高的收益就会让大多数人忽略这些风险!
 
作者 @hanne 。